Скромный замысел вылился в большую надежду Ближнего Востока. Смысл в том, что решение вопроса мирового финансового кризиса лежит на Исламских финансах.
Сторонники 800 миллиардо-долларовой индустрии утверждают, что запретность процентных сделок спасла Исламские финансовые институты, отгородив их от инвестирования во все сомнительные структуры, что стало причиной падения высоко паривших международных институтов.
Один из защитников Исламских финансов – Хьюмайон Дар, главный исполнительный директор BMB Islamic, филиал The BMB Group – всемирная альтернативная управляющая компания. По его словам, он начал беспокоится о своей работе к концу прошлого года, по причине смены экономического климата. "Но я был приятно удивлен. Мы получаем множество запросов".
На первый взгляд, история Исламского банкинга, как история о рае на земле, потревоженного финансовым хаосом, привлекательный рассказ. Но является ли это чем-то большим, нежели, как выразился один аналитик, "хорошим маркетингом"?
Для ясности, многие Исламские банки Персидского залива не были защищены от финансового кризиса – снижение ликвидности в регионе повлияло на них точно так же, как и на традиционные аналоги. Объем выпуска сукук (Исламские облигации) значительно снизился, хотя прогнозы гласят, что показатель обьема выпуска сукук (исламская облигация), значительно снизился.
Однако верно, что Исламские банки были сравнительно защищены, так как не подвергались рискам, связанным с выпуском долговых активов.
Эта благоприятная ситуация, возможно, возникла благодаря незрелому состоянию индустрии. Финансовые магнаты, столпившиеся вокруг Исламских банков за последние годы, еще не изобрели искусственную структуру, которая могли бы пройти проверку у шариатских ученых, чьей работой является ставить подписи, подтверждая пригодность продуктов.
Эммануэль Волланд, аналитик рейтингового агентства "Standard & Poor’s" говорит: "Токсичные активы не захватили Исламские банки, так как Исламское право запрещает процент. Но в то же время, вы можете создавать и инвестировать в высокорисковые активы и при этом оставаться верным Шариату"
В действительности, Исламский банк принимает на себя риски. Вкладчики хранят деньги на счетах по принципу "участие в прибыли" и, по крайней мере, теоретически, они участвуют как в прибыли, так и в убытках банка. На практике, однако, банк выплачивает установленный доход вкладчику и он на одном уровне с процентной ставкой, которую предоставляют традиционные банки.
Сейчас, когда прибыли вкладчиков снижаются, банки используют "выравнивающий резерв", дабы удовлетворить клиентов. Но им придется сделать выбор, если экономический спад будет продолжаться. Все больше и больше правоверных мусульман в последние годы стали клиентами Исламских банков, но сохранится ли данная тенденция, если кто-то из них начнет терять свои деньги.
Исламский банкинг всегда старался найти консенсус между бременем гарантированности вкладов и необходимостью оставаться верным религиозным принципам. Но сейчас намного сложнее найти этот баланс.
В прошлом году (2008) ведущие Шариатские ученые рассматривали широко распространенный вид Сукук, по которому давалось обещание оплатить владельцу стоимость облигации по сроку погашения или в случае дефолта. Ученые спорили, что данная гарантия противоречить духу Исламских финансов, согласно которым, риски должны быть поделены.
Для тех, кто с интересом следит за индустрией, есть наиболее острые вопросы. Рейтинговое агентство "Standard & Poor’s" в своем текущем отчете отметило, что из-за нехватки классов ликвидных Шариатских активов, некоторые Исламские банки инвестируют в ценные бумаги, подвергаясь ценовой коррекции. Основная опасность сегодня, однако, исходит из рисков, связанных с рынком недвижимости, который составляет, по оценкам рейтинговых агентств, 20% от общего количества займов.
Когда краткосрочные риски и долгосрочная неопределенность объединяются, перспективы для Исламской финансовой индустрии выглядят не такими уж светлыми, как утверждают сторонники.
Индустрия еще пока может быть успешной и, возможно, она извлечет уроки из трудностей традиционных банков. Но Исламским банкирам следует призадуматься над тем, как развиваться индустрии и как она может разрешить внутренние противоречия.
Источник: ХалалPages.Ру