Куала-Лумпур: Двойная система, имеющая как исламский, так и традиционные базовые ставки финансирования, может привести рынки в состояние замешательства, говорит один из уважаемых шариатских ученых, освещая трудность создания той ставки, которая бы освободила исламские банки от рынков, основанных на процентной системе.

1 триллион-долларовый исламский финансовый сектор пытается создать шариатский эквивалент Лондонской межбанковской ставки предложения (Libor), который используется банками во всем мире для установления цен.

Многие шариатские банки полагаются сейчас на традиционные ставки ценообразования, что приводит к тому, что исламские рынки дублируют основанные на процентах структуры кредитования и подвергают индустрию волатильности традиционных рынков.

По словам г-на Азнан Хасан, шариатского советника, индустрия старается преодолеть некоторые препятствия, которые блокируют путь к базовой ставке исламского финансирования.

"Если в одной стране будут две базовые ставки - исламская и традиционная - вместе, стране будет трудно примирить такую ситуацию", - сказал г-н Азнан, консультант фондовой биржи Малайзии центрального банка.

"Люди будут проводить арбитражные операции (одновременная покупка и продажа одного и того же финансового инструмента). Увидев, что традиционное финансирование намного лучше, они устремятся к традиционному. Как только увидят, что лучше исламское, пойдут в сторону исламского. Такая ситуация создаст большую турбулентность для страны".

Чтобы избежать таких расхождений, некоторые шариатские банки принимают ставки, которые отслеживают традиционные уровни ставок. Сюда входит Малайзия, где шариатские кредиторы используют базовые ставки финансирования, точно воспроизводящие движения однодневных курсов ставок центрального банка.

Исламская финансовая индустрия все еще достаточно мала, по сравнению с традиционной системой, и регуляторы должны быть готовы для проведения реформы в своих банковских секторах, чтобы включить шариатскую ставку, говорит г-н Азнан.

"Этот вопрос необходимо решать очень осторожно", - говорит ученый, обучавший в Египте и Великобритании, консультирующий лондонскую шариатскую консультативную фирму Dar Istithmar.

"Мы не хотим подрывать банковский сектор, включая и Исламские финансы. Если будет неустойчивой ставка, вы увидите, что будет неустойчивым и продукт исламского финансирования".

Известный шариатский ученый, г-н Таки Усмани, предложил ставку, основанную на общем фонде, инвестирующем в исламские инструменты. Если большая часть активов будет надежной, то единицы фонда могут быть куплены или проданы на основе чистой стоимости их активов, которая будет определяться на периодической основе.

Г-н Азнан говорит, что это может быть достаточно проблематичным, из-за достаточно малых размеров этой индустрии, а также разнородности активов в пуле (общем фонде).
Источник: ХалалPages.Ру