Вчера на Всемирной конференции по исламским фондам и рынкам капитала 2009 был представлен 3-й ежегодный доклад Ernst & Young по исламским фондам и инвестициям. Согласно докладу, приемлемые с точки зрения шариата активы в 2008 году в регионе стран Персидского залива и Азии достигли 736 млрд. долларов, по сравнению с 2007 годом, когда они составляли 267 млрд. долларов (в этом году при подсчете общего размера активов в исследование были включены религиозные пожертвования (Awqaf), Такафул операторы в Малайзии, и фонды национального благосостояния в регионе Ближнего Востока и Северной Африки и Азии, которые не учитывались в прошлом году). Это говорит о наличии для исламской индустрии по управлению активами потенциального общего фонда с годовым доходом в 3,86 млрд. долларов США. Размеры самих фондов, однако, все еще остаются небольшими, активы более 50% из них составляют 20 млн. долларов или меньше.

В 2008 году и первом квартале 2009 года было ликвидировано 25 исламских фондов. За 2006-2007 гг. в целом было ликвидировано 18 исламских фондов. Число новых фондов уменьшилось с 271 в 2006-2007 гг. до 89 в 2008 году и первом квартале 2009 года. Это говорит о сильной рыночной коррекции - 50%-е падение в индексе MSCI Index за период с ноября 2007 до марта 2009 года, по сравнению с 40% доходом в период с мая 2005 по ноябрь 2007 года.

Самой крупной концентрация исламских фондов остается на Ближнем Востоке, а предпочтительными при выборе активов являются фонды акций. 19% и 23% всех исламских фондов находятся в Саудовской Аравии и Малайзии соответственно. Активы Малайзии составляют 4,579 млрд. долларов. Источником для роста индустрии исламских фондов являются неосвоенные рынки в регионе Ближнего Востока и Северной Африки и Азии благодаря крупному населению мусульман в этих странах. На этих рынках исламская финансовая индустрия находится еще на стадии становления, среди них Индонезия (207 млн. чел.), Пакистан (161 млн. чел), Индия (150 млн. чел.) Бангладеш (132 млн. чел), Турция (71 млн. чел.), Иран и Нигерия (в обеих странах по 64 млн. чел.).

Производительность исламских индексов была слабой во всем мире – средняя доходность исламских фондов акций упала в 2008 году до минус 39%, по сравнению с 23%-й прибылью в 2007 году. В первом квартале 2009 средняя доходность фондов оставалась на отметке минус 3,7%. Средняя доходность исламских фондов с фиксированным доходом упала с 3% в 2007 году до 1% в 2008 и первом квартале 2009 года.

Во второй половине 2008 года цены на товары упали, однако в этом классе активов появляются признаки восстановления, и в первом квартале 2009 года средняя доходность товарных фондов составила 10% - существенный рост в отличие от минус 10,01% в 2008 году. Исламские денежные фонды проявляли устойчивость, обеспечивая среднюю доходность в 3,9% в 2008 году , по сравнению с 3,4% в 2007 году. В первом квартале 2009 года средняя доходность этих фондов составила 0,7%. Средняя доходность фондов недвижимости упала с 8% в 2007 до минус 11% в 2008 и минус 5% в первом квартале 2009 года.

Выпуски сукук замедлилось по мере расширения спредов – в 2008 году совокупный выпуск исламских облигаций составил 15,5 млрд. долларов, по сравнению с 47,1 млрд. долларов в 2009 году. Согласно докладу Ernst & Young, в 2009 году стоимость выпусков составит 27,8 млрд. долларов США.

Самер Абди, руководитель группы Ernst & Young по исламским финансовым услугам говорит: "в прошлом году мы подчеркивали феноменальные темпы роста исламской индустрии управления активами. С тех пор произошли значительные изменения, хотя основы индустрии исламских фондов остаются сильными. Благодаря наличию почти 50 млрд. долларов в активах фондов и крупное, растущее, неосвоенное мусульманское население, дают большие возможности в будущем. Сейчас время для того, чтобы делать стратегический выбор, и участникам рынка придется адаптироваться, чтобы выжить".

Говоря о рисках, с которыми могут столкнуться исламские менеджеры активов, г-н Омар Битар, управляющий партнер, из Middle East Advisory Services в Ernst & Young Middle East, отмечает, что "две-трети всех игроков индустрии имеют в исламских активах менее 100 млн. долларов каждый – всемирная конкурентная обстановка фрагментирована и вероятны разорения. Сейчас давление на менеджеров фонда, связанное с рассмотрением невыгодных и эффективных корпоративных структур через аутсорсинг неосновной деятельности, большое, чем это было когда-либо".

По словам г-на Самер, "пересмотр ожидаемых доходов заставил инвесторов изымать свои капиталы, и процветающим прежде бизнес моделям пришлось справляться с экстремальными условиями на рынке. Экономический спад, сокращение склонности инвесторов к риску и непонятные оценки будут основными рисками в 2009 году".

Если в докладе Ernst & Young по исламским фондам и инвестициям 2008 года исследовались способы, с помощью которых исламская индустрия управления активами использовала возможности рынка и решала проблемы, возникающие внутри него, то в докладе 2009 года изучаются меры, которые предпринимаются ведущими игроками индустрии с целью укрепления своих позиций на рынке и обновления стратегий роста на фоне всемирного экономического спада. Несмотря на ситуацию, сложившуюся на международных финансовых рынках, возможности для индустрии исламских инвестиций сохраняются, и шариатская индустрия фондов может катализировать следующую фазу роста. Она обеспечивает лидеров индустрии новым пониманием и представлениями, которые ищут новые бизнес стратегии в условиях сложного всемирного экономического климата.
Источник: ХалалPages.Ру